美团营收首现季度环比负增长

具体来看，美团收入环比下降主要受餐饮外卖业务影响。2019年第一季度，美团餐饮外卖收入107亿元，相较2018年第四季度的110亿元有小幅下滑。一季度外卖业务的平台交易金额则为756亿元，环比2018年第四季度的802亿元也有所下滑。

到店、酒店及旅游业务一块，2019年第一季度美团收入为44.9亿元，环比2018年第四季度的45.9亿元，有小幅下滑，但到店、酒店及旅游的平台交易金额正增长。 2019年第一季度为464亿元。

《商业观察家》认为，美团收入环比下降有季节性因素，一季度的春节因素，可能会对美团餐饮外卖业务有影响。但考虑到美团前些年一季度市场表现未现总收入环比下滑情况，因此，美团2019年一季度财报，对市场的启示意义可能在于，宏观经济的疲软对中国消费市场的影响正在持续加深，餐饮外卖市场则可能接近触顶。

目前看，美团在餐饮外卖市场具有较强竞争力，握有最大市场份额。因此，《商业观察家》认为，如果行业增速持续下滑，可能会带来两个层面的影响。一方面，行业间的恶性竞争、消耗战将可能会逐步退场。餐饮外卖市场可能将进入盈利通道。

2019年一季度，美团餐饮外卖业务的毛利率为14.4%，环比2018年第四季度，上涨了一个百分点。美团餐饮外卖毛利润达15.4亿元，相比2019年第四季度14.7亿元，有小幅提升。

另一方面，生鲜到家业务可能会是美团的下一个发展重点。这既因为过去餐饮外卖所服务的年轻用户正在组建家庭，购买生鲜的需求会上升。也因为受经济疲软影响，在家做饭人群的比重可能会上升。

2019年第一季度，美团经调整EBITDA由负转正，达4.6亿元。经调整亏损净额则为10亿元。营业利润则从2018年第四季度的负47.25亿元，大幅缩窄到2019年一季度的负14.69亿元。显示美团亏损缩窄，盈利能力增强。