2022年二季度全球航空运输市场发展报告

近期，国际航空运输协会（IATA）发布了2022年二季度全球航空运输市场发展报告。报告指出，2021年以来全球航空旅客周转量持续增长，截至2022年5月全球航空旅客周转量恢复至2019年同期水平的69%；航空货物周转量的表现明显优于旅客周转量，自2021年2月以来基本超过2019年同期水平，但近期受需求不足影响，截至2022年5月全球航空货物周转量为2019年同期水平的98%。

一、航空运输市场商业周期观察

1.尽管新冠疫情导致全球GDP出现自大萧条以来最剧烈的收缩，但它也是美国历史上最短的衰退，仅持续了两个月。由于史无前例的财政支持和货币宽松政策，世界经济的上行趋势让大多数预测者感到意外。目前，全球失业率已降至疫情前相近水平，这一方面极大地增加了家庭收入，另一方面又导致劳动力市场紧张。

图1 世界GDP增速（按不变价格）

图2 按国家收入水平划分的失业率情况（失业人数占总人口比例）

2.俄乌冲突加剧了商品价格压力，全球通货膨胀率上升至数十年新高。能源和食品价格上涨在全球范围蔓延，但目前趋势已得到控制并有所下降。中国、日本等亚洲国家受通货膨胀影响相对较小。

图3 G20国家的消费者价格指数（CPI）

3.供应链中断、通货膨胀、劳动力市场紧张和俄乌冲突等事件预计将导致2022年全球GDP增速降至3.0%~3.5%，比年初预期低1个百分点。中国严格的疫情防控政策将对本国GDP增长以及全球经济增长造成一定影响。全球经济大衰退发生的可能性较小（短期内出现概率预计为20%），部分原因是全球贸易额保持6%以上的强劲增长。

图4 全球贸易增长率

4.疫情造成的影响还有全球负债增加，2020年全球负债额创纪录地达到世界GDP的256%。另一方面，由于高通货膨胀率影响，负债的实际利率水平较低甚至为负值，因此高负债行情对经济的影响有限。

图5 全球负债额占GDP比例

5.IATA调查显示，航空公司对未来行业发展前景仍相对乐观，过去三个月航空公司的盈利能力已得到明显改善，且该趋势预计将持续下去。决定航空公司盈利能力和航空运输的最重要因素仍然是疫情防疫限制飞行，在监管环境允许的情况下，被压抑的旅行需求将促进航空运输市场的强烈反弹。预计到2023年，当部分乘客“旅行赤字”得到填补时，反弹情况可能会有所减弱。未来持续通货膨胀可能会对家庭收入造成更大影响，但只要失业率保持在较低水平，航空运输市场预计仍仍将保持缓慢增长趋势。

图6 过去3个月和未来12个月的航司盈利能力与去年同期对比

图7 全球制造业产出PMI

二、航空客运市场发展情况

1.2021年以来，全球航空旅客周转量（RPKs）持续增长，但国内和国际市场的复苏程度并不相同。截至2022年5月，全球航空旅客周转量约为2019年的69%，其中国际、国内旅客周转量分别达到2019年的64%和77%。

2.疫情之初，国际航空运输受到疫情防控飞行限制影响较大，旅客转而选择受限较少的国内旅行。该趋势随着各国政府开始解除国际旅行限制后发生逆转，2021年年中国际旅行需求激增，特别是休闲旅行和短途航线。

图8 2017-2022年航空运输旅客周转量

图9 2020 -2022年全球航空旅客周转量（对比2019年同期水平）

3.世界各地的边境开放导致部分航空运输市场迅速反弹，北美与中东的联系几乎已恢复至疫情前水平，欧洲内部、北大西洋及欧洲-中东航线同样表现强劲。

图10 按航线区域划分的旅客周转量月变化值

图11 按地区划分的国际旅客周转量

4.从舱位等级来看，国际商务舱、头等舱旅行的复苏速度与经济舱旅行基本持平。与经济舱票价相比，商务舱和头等舱机票价格相对下降，以及旅客对飞机舒适度和空间的要求更高，导致复苏速度持平。

图12 按舱位等级划分的国际旅客周转量

5.自飞行限制放开以来，国内航空运输持续复苏至2021年初。中国和部分亚洲国家受防疫政策影响，国内旅客周转量近期受到抑制。澳大利亚近期随着飞行限制的解除，其客运需求正强劲回升。

图13 2020-2022年国内旅客周转量月变化值

6.2021年年底的季节性冲击与2022年2月俄乌冲突导致两国航空运力受损之后，全球客运量持续稳步回升。2022年5月，全球客座率达到81%，其中北美和中东已恢复至历史最高水平。

图14 航空运输客运市场可提供客公里数（ASKs）

图15 国际航空运输客座率

7.2020年4月以来，全球客运量（始发地-目的地）持续稳定增长，2022年4月已达到疫情前水平的67%。随着全球旅行限制的解除，预计这一趋势将持续下去。

图16 全球客运量（始发地-目的地）及占2019年同期比例

8.乌克兰战争曾导致全球国际客票销售短期受挫，但目前国际客票预订量现已接近国内客票预订量，国际和国内预订量差距的不断缩小表明国际旅行前景看好。

图17 全球航空运输市场客票销量（7天移动平均值）

9.就未来旅行的客票预订而言，乘客仍然感到高度的不确定性，因为绝大多数客票预订都是针对几个月内的旅行。2022年6月28日之前的客票预订中只有8%是针对9月以后的旅行，92%的预订是针对今年夏天的旅行。这一现象大大降低了航空公司对客运需求的可预见性，并增加了运营环境的复杂性。

图18 2022年5月起远期旅行客票预订量

10.截至2022年5月，国际航空运输协会的全球航空连通性指数（按所服务目的地的相对经济规模衡量定期客运量）中国际连通性、国内连通性已分别恢复至疫情前水平的62%和88%。

图19 2020-2022年全球航空连通性指数

11.2022年5月，国内机场对（airport pairs）服务数量已恢复至疫情前水平，国际机场对服务数量恢复至疫情前水平的80%，国际航班频率仅恢复至疫情前水平的68%。

图20 2020-2022年全球机场对（airport pairs）情况

12.国际航空连通性的迅速恢复将有助于全球经济的复苏，尤其是贸易和旅游行业。当前，即使受通货膨胀影响，航空运输成本也已从1995年的近2.4美元/公里降至0.77美元/公里。

图21 1995-2022年城市对（Unique city pairs）及航空运输实际成本

13.受防疫政策影响，2022年5月亚太地区国际连通性仅恢复至2019年的29%，大大落后于其他地区的复苏水平。

图22 不同地区2022年5月同比2019年5月的国际客运恢复情况

三、航空运输货运市场发展情况

1.与疫情前水平相比，货物周转量（CTK）的表现明显优于旅客周转量，2021年2月以来基本都超过2019年水平。

图23 2017-2022年航空运输市场货物周转量

图24 2020-2022年全球航空货物周转量（对比2019年同期水平）

2.2022年3月，受俄乌冲突和奥密克戎病毒在中国爆发等因素的影响，全球货物周转量跌至2020年底以来最低水平。2022年5月，拉丁美洲是全球唯一一个实现货物周转量正增长的地区，其他地区特别是欧洲的货物周转量均出现下滑。

图25 按航线区域划分的货物周转量月变化值（2020年1月取基准值100）

图26 按地区划分的国际货物周转量变化情况

图27 1990-2022年各地区航空货运周转量占比

3.受需求不足影响，全货机（Dedicated Freighters）、客机改货机（Preighters）、腹舱带货（Passenger Belly）的货物周转量全部下滑。

图28 不同类型国际货物周转量占比

4.航空货运的相关驱动因素和领先指标表明航空货运需求未来仍将下降。分析表明，全球商品贸易在2022年正趋于平缓，中国GDP增长率预计不超过4%，低于去年8.1%的水平。

5.全球新出口订单（PMI的重要组成部分）是航空货运需求的领先指标，该指标历来与货物周转量呈强正相关性，但数据显示该指标已持续下滑一年之久。欧美对俄罗斯的制裁严重扰乱制造业正常发展，德国等欧洲国家的出口订单在2022年第一季度急剧下滑，中国二季度的出口增速继续回落，这些因素都是全球经济衰退风险的主要来源。

图29 2008-2022年全球PMI新出口订单量与货物周转量同比变化情况

图30 2019-2022年全球贸易、生产和货物周转量情况

图31 2017-2022年航空货物周转量与全球商品贸易情况

图32 2017-2022年空运货物与集装箱货物计费价格对比的优势区域

6.国际客运的复苏持续推动航空货运的可用货运吨公里（ACTK）增长，但从货运总运力（包括客机腹舱运力、客改货运力和全货机运力）来看，该增长趋势已逐步放缓。

图33 2017-2022年航空货运可用吨公里（ACTKs）

图34 2020-2022年不同类型航空货运可用吨公里（ACTKs）

7.运力紧张直接导致了国际货物装载率创历史新高，同时还提升了航空货运的收益水平。

图35 2019-2022年国际航空货物装载率变化情况

8.IATA 6月对全球航空公司货运负责人的调查显示，尽管他们对未来12个月的航空货运前景仍然乐观，但与2021年底被问及同样问题时相比，情况明显略逊一筹。

图36 过去三个月货运业务与去年同期对比情况及未来变化

图37 过去三个月货运业务与去年同期对比情况及未来变化

资料来源：Quarterly Air Transport Chartbook IATA Economics Q2 2022